Vicentin: Operatoria irregular y vaciamiento | Info…

El Banco de la Nación Argentina presentó el informe final sobre la operatoria irregular y el intento de vaciamiento del patrimonio del grupo Vicentín. El trabajo tuvo como objetivo analizar los factores que provocaron la crisis financiera
de Vicentín SAIC, cerealera santafesina que aún mantiene una deuda de más de u$s 300 millones con la entidad oficial, por préstamos otorgados de modo irregular durante los últimos meses de gestión de Javier González Fraga al frente del Banco.

Según revela el informe elaborado por los investigadores Alejandro Gaggero y Gustavo García Zanotti, «existen importantes inconsistencias entre la información del balance de Vicentin
SAIC del ejercicio 2019 –enviado finalmente al juez en septiembre de 2020- y la
información presentada por la firma con anterioridad. Estas diferencias resultan
centrales para entender la crisis final del grupo». 

Concluye que la crisis de Vicentin se habría producido por «un proceso de sobreendeudamiento ocultado por sus directivos y no por la falta de rentabilidad en sus operaciones comerciales», que es lo que el último balance presentado pretende justificar. 

Como ilustración, el informe final presenta un resumen de las principales inconsistencias halladas, agrupadas en tres tipos.

Impacto de la devaluación

∗ En el balance del 2018, la firma aseguró que la devaluación había mejorado la competitividad del sector; mientras en su balance de 2019 manifestó que la devaluación producida a posteriori de las elecciones PASO de agosto de 2019, la perjudicó severamente. Sin embargo, en septiembre de ese año Vicentin sostuvo en una presentación a sus acreedores que la depreciación del peso había incrementado su rentabilidad.

∗ A nivel contable, mientras que en la información suministrada inicialmente en el balance de sumas y saldos sobre el ejercicio 2019 había mostrado un impacto limitado de sólo AR$ 1.900 millones (“diferencia de cambio”), en el balance definitivo la pérdida fue de AR$ 52.000 millones.

∗ Vicentin exporta más del 90% de su producción y a partir de 2016 se vio beneficiada por la significativa reducción de las retenciones a las exportaciones, que le significaron un ahorro de US$ 1.445 millones en el cuatrienio 2016-2019, con un pico el último año de US$ 555 millones.

Impacto de la sequía de 2018 y el aumento de las importaciones

∗ Vicentin aseguró que resultó afectada por la sequía de las campañas 2017/2018, fenómeno anterior al inicio del período fiscal del año 2019. A su vez, este hecho no fue mencionado como perjudicial en el balance 2018.

∗ La firma aseguró que el margen bruto de industrialización cayó severamente por la pérdida del diferencial de derechos de exportaciones. Sin embargo, dicha caída aconteció en el período fiscal 2018 y no fue mencionada en sus memorias de dicho año.

∗ Para el año 2019, Vicentin manifestó en sus memorias un incremento en sus costos operativos y financieros de apenas US$ 23 millones, cuando facturó US$ 4000 millones en el ejercicio. Sin embargo, en sus balances, los costos de la empresa se duplicaron en el año 2019 respecto a años anteriores, monto que terminó superando al antes mencionado.

∗ Según su argumentación, la apertura comercial y financiera terminaron provocando los mayores perjuicios para la firma, siendo estas las mismas políticas que destacó como auspiciosas en las anteriores memorias de sus estados contables.

Inconsistencias a nivel patrimonial, activos y pasivos

∗ Mientras que la información contable presentada con anterioridad mostraba para octubre de 2019 un patrimonio neto positivo en US$ 1.220 millones, el balance de 2019 declaró un patrimonio negativo en US$ 293 millones. E incluso este último monto se encuentra sobrevaluado debido a que existen partidas del activo con nula posibilidad de cobro.

∗ Las deudas comerciales que figuran en el balance de 2019 son 5 veces superiores a las declaradas anteriormente en el balance de sumas y saldos. A su vez, la firma aseguró que la venta de Renova le sirvió para cancelar deudas comerciales, sin embargo, entre octubre de 2019 y febrero de 2020, dicha partida se mantuvo sin alteraciones.

∗ En las presentaciones anteriores, la firma declaró tener bienes de cambio por US$ 1.445 millones para octubre de 2019, pero en el balance de 2019 el monto se redujo a US$ 121 millones para esa misma fecha.